大家都在算，一瓶茅臺=多少杯醬香拿鐵？1天賣1億，瑞幸……

來源：欣飛財稅咨詢河北有限公司    時間：2023-09-12    瀏覽量：311次

貴州茅臺與瑞幸咖啡聯(lián)名推出“醬香拿鐵”，一上市便爆火。

9月5日，瑞幸咖啡官方微博宣布，其與貴州茅臺聯(lián)名推出的“醬香拿鐵”單品首日銷量突破542萬杯，首日銷售額突破1億元，刷新單品紀錄。

據(jù)財聯(lián)社，“醬香拿鐵”銷售大火，茅臺官方表示，其將成為常設(shè)產(chǎn)品，長期推出。“‘醬香拿鐵’銷售超出我們預料，其將成為持續(xù)推出的常設(shè)產(chǎn)品，（消費者）不用擔心買不著?！币晃幻┡_內(nèi)部人士表示。

一瓶茅臺可做多少杯醬香拿鐵？

分析師：利潤空間很大

隨著瑞幸與茅臺聯(lián)名的醬香拿鐵熱賣，一杯醬香拿鐵的成本被網(wǎng)友熱議。

據(jù)紅星資本局，經(jīng)過計算得出，若厚乳里確實加有飛天茅臺酒，按經(jīng)銷商出廠價計算，一杯醬香拿鐵所使用的白酒成本在2.93元至4.38元之間，醬香拿鐵的原材料成本則在7.43元至9.18元之間。

此前，多家媒體采訪店員的數(shù)據(jù)是醬香拿鐵的酒精濃度在0.2度到0.3度之間。瑞幸門店店員告訴紅星資本局，一杯咖啡容量約為400毫升，以此計算，每杯約含1.51毫升至2.26毫升53度飛天茅臺酒。

如此計算，一瓶500毫升飛天茅臺酒可做221至331杯醬香拿鐵。若按照飛天茅臺酒1499元/瓶的建議零售價計算，一杯醬香拿鐵所需的白酒成本在4.53至6.78元之間，若按照經(jīng)銷商出廠價969元/瓶計算，一杯所需的白酒成本則在2.93元至4.38元之間。

另據(jù)招商證券分析師丁浙川、李秀敏測算，瑞幸單杯原材料成本為4.5—4.8元，因此，若醬香拿鐵添加了53度飛天茅臺，按飛天茅臺建議零售價計算，一杯醬香拿鐵原材料成本在9.03元至11.58元之間，若按經(jīng)銷商出廠價計算，則成本在7.43元至9.18元之間。

目前，醬香拿鐵官方定價為38元，在抖音官方直播間秒殺價為17元，其他渠道購買優(yōu)惠價為19元。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，一杯醬香拿鐵的成本可能在8—9元，但實際上飛天茅臺酒969元一瓶的出廠價也是給經(jīng)銷商的價格，不能單純算作成本價，計算會有誤差?！罢w來看，在拿了券的情況下售價19元，醬香拿鐵的利潤空間還是很大的?！?/span>“咖啡加美酒”爆火引發(fā)國外關(guān)注瑞幸股價大漲

值得注意的是，瑞幸和茅臺的跨界聯(lián)名不僅在國內(nèi)熱度爆表，也引發(fā)了國外商界的強烈關(guān)注。除了新聞網(wǎng)站跟進報道“醬香拿鐵”的銷售情況，垂直類的商業(yè)財經(jīng)、時尚生活等業(yè)界，也紛紛以己方視角觀察著這款飲料在中國的一夜躥紅。

一家新聞網(wǎng)站首頁上，店員遞出一杯“醬香拿鐵”的照片格外顯眼。“烈酒加咖啡，誰想來一杯？”這篇報道在標題上就對讀者發(fā)出了“靈魂拷問”。
該文章向讀者介紹說，這杯咖啡含有中國人喜愛的一種叫“飛天茅臺”的白酒，茅臺在中國是家喻戶曉的品牌，同時，也是各種高規(guī)格宴請上必不可少的飲品，因為其濃烈的香味被昵稱為“火水”（fire water）。

另一家新聞網(wǎng)站則在4日、5日連續(xù)跟進報道“醬香拿鐵”的火爆銷售情況，稱這款爆品在北京、上海的部分門店一經(jīng)推出便很快售罄，門店原材料備貨的速度遠遠趕不上消費者下單的手速。
在2020年財務造假丑聞事發(fā)后，瑞幸遭到納斯達克摘牌退市，原有高級管理人員幾乎全部出局，新的職業(yè)經(jīng)理人團隊入場重整業(yè)務。在退出納斯達克主板市場后，瑞幸咖啡的股票存托憑證（ADR）在美股場外市場（俗稱“粉單市場”）繼續(xù)進行交易。

而隨著瑞幸咖啡近年來業(yè)績改善，其股價開始大幅上漲。近一年內(nèi)，瑞幸咖啡股價翻了一倍。截至完稿，瑞幸咖啡股價報33.76美元，漲5.57%，總市值93.88億美元。

總部位于美國加利福尼亞州的雪湖資本（Snow Lake Capital）此前也發(fā)布報告看好瑞幸，認為瑞幸完成了一個“幾乎不可能的翻身奇跡”。美國投資網(wǎng)站Seeking Alpha稱，瑞幸咖啡的股價有望突破40美元，此前市場對瑞幸的低預期造就了很好的抄底機會。

瑞幸超越星巴克中國？

2023年6月5日，瑞幸咖啡的第10000家門店在廈門開業(yè)。截至今年6月底，瑞幸咖啡的門店總數(shù)為10836家，其中包括7188家自營門店和3648家聯(lián)營門店。形成對比的是，星巴克在中國的門店約為6500家。

根據(jù)瑞幸咖啡公布的2023年第二季度財報，瑞幸咖啡第二季度總凈收入為62億元人民幣（約為8.55億美元），同比增長88%，其中自營門店收入44.95億元，聯(lián)營門店收入為14.86億元；美國會計準則（GAAP）下營業(yè)利潤為11.73億元人民幣，營業(yè)利潤率為18.9%，創(chuàng)歷史新高。

而星巴克2023財年第三季度財報（4月2日至7月2日）則顯示，星巴克中國當期的營收為8.22億美元（約為59.6億元人民幣），同比增長50.9%。
——這意味著，在可比的同一時間段內(nèi)，瑞幸在營收上已經(jīng)超越了星巴克中國，摘得“中國咖啡一哥”的桂冠。

數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度，瑞幸咖啡的月均交易客戶數(shù)為4307萬，同比增長107.9%；瑞幸自營門店單店收入同比增長20.8%，自營總收入為44.95億元，比去年同期增加多達85.2%。
除了中國市場外，瑞幸還將增長的眼光放在了海外。今年3月31日，瑞幸咖啡在新加坡兩店齊開，進入試營業(yè)階段。截至目前，瑞幸咖啡在新加坡已開9家門店，入駐樟宜機場、烏節(jié)路、濱海廣場等新加坡標志性地點。

2020年9月瑞幸推出“厚乳拿鐵”，年內(nèi)售出3160萬杯，被外界視為瑞幸的首個爆款產(chǎn)品。此后的爆款產(chǎn)品生椰拿鐵、椰云拿鐵、生酪拿鐵等“咖啡風味飲料”，均有較好銷售成績。

瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人、首席增長官（CGO）楊飛曾在介紹“生酪拿鐵”的產(chǎn)品策略時表示，瑞幸走的是爆款單品策略，逐漸形成了“年度大單品+每月爆品”的銷售梯度布局。對于年度大單品，瑞幸會對其進行獨立品牌化，為它尋找短期代言人、獨立的IP、獨立的事件營銷及廣告投放等。這次推出的“醬香拿鐵”則在瑞幸小程序上顯示為“年度重磅”，鋪天蓋地的熱度顯然也和瑞幸本身精心的運營有關(guān)。

有分析認為，正是一個又一個爆款單品的推出，讓瑞幸在客戶數(shù)量和門店收入上不斷登上新的臺階，一步一步實現(xiàn)了對星巴克中國的“彎道超車”。

來源：CFO視界觀、財務第一教室、財務經(jīng)理人、高頓金融分析師等

編輯：羅莎